3月11日，受中东局势持续影响，港股三大指数早盘冲高午后持续回落转跌，恒生指数跌0.24%盘中曾冲上26000点，国企指数、恒生科技指数分别下跌0.07%及0.11%，总体未能延续昨日强势反弹行情。
盘面上，大型科技股多数转跌，美团跌超2%，腾讯飘绿盘初曾大涨4.4%；昨日大幅领涨的半导体股多数回调，天数智芯大跌超9%，生物医药股、重型机械股、餐饮股、航空股纷纷走低。
另一方面，锂电池股继续强势，龙头宁德时代绩后再度大涨9%表现尤其抢眼；中东危机冲击能源安全，石油股、煤炭股、电力股全天活跃，兖煤澳大利亚、信义能源涨8%，中国海洋石油涨近4%。
港股成交额前二十
南向资金南向资金今日净买入港股34.48亿港元。南向资金今日成交额1160.28亿港元，港股大市成交2544.81亿港元。南向十大成交股中，中国海洋石油、阿里巴巴-W、吉利汽车分别获净买入10.39亿港元、6.98亿港元、5.32亿港元。腾讯控股、建设银行、工商银行分别遭净卖出24.35亿港元、8.26亿港元、1.85亿港元。
市场热点油气设备股再获市场关注，山东墨龙涨超17%
截至收盘，百勤油服(02178.HK)涨34.36%、山东墨龙(00568.HK)涨17.29%、中石化油服(01033.HK)涨7.41%。
消息方面，当地时间3月10日，美国总统特朗普宣布，计划在得克萨斯州布朗斯维尔建设一座新的石油炼油厂。该项目总投资约3000亿美元，为美国历史上规模最大的投资项目之一。
煤炭股走强，兖煤澳大利亚涨超28%
截至收盘，汇力发展(01303.HK)涨28.14%、兖煤澳大利亚(03668.HK)涨8.03%、中煤能源(01898.HK)涨5.90%。
消息面上，随着中东地区军事冲突的骤然升级，全球能源供应链正面临严峻挑战，动力煤价格受此影响已飙升至一年多以来的最高水平。分析人士指出，这是继2022年俄乌冲突以来全球煤炭市场遭遇的最大一次外部冲击，考虑到目前能源缺口短期内难以填补，市场看涨情绪依然浓厚，预计高波动、高价位的态势将在局势明朗化之前持续存在。
东证期货发布研报称，霍尔木兹海峡持续关闭，市场对能源估值预期进一步上移。中东冲突持续期成为最大不确定性。当前海外煤价已经计价1个月左右封锁，关注事态进一步演变情况。煤价外强内弱，中长期估值仍然有上行风险，短期预期震荡市。
医药股走低，机构称短期回调受市场风险偏好影响
截至收盘，腾盛博药-B(02137.HK)跌6.45%、映恩生物-B(09606.HK)跌6.06%、百奥赛图-B(02315.HK)跌5.04%。
消息面上，国务院《政府工作报告》首次将生物医药列为国家“新兴支柱产业”，与集成电路、低空经济等并列，战略定位显著提升。
机构分析认为，短期回调主要受外围局势及市场风险偏好影响，产业创新长期逻辑未改。市场出清后或迎布局窗口，2026年重点关注创新药出海进程，聚焦ADC、双抗、小核酸、减肥药等具备全球竞争力的核心赛道。
机构观点宏观展望
CPI今夜重磅来袭！
北京时间周三晚20点30分，美国劳工统计局将发布2月消费者价格指数（CPI）报告，市场普遍预计其几乎与1月份的数据没有变化：CPI将环比上涨0.3%，而同比增速将持平于2.4%。在剔除波动较大的能源和食品类别后，经济学家预计核心CPI将环比上涨0.2%，同比上涨2.5%。
2月份的CPI报告将受到市场的密切关注，因为投资者正在借此评估美国通胀的轨迹以及美联储政策的可能走向。通胀降温的迹象可能会进一步强化人们的预期，即美联储在采取进一步行动前，将继续保持谨慎的态度。
释放战略油储在内，美国还有“6个大招”，但霍尔木兹海峡不通则“影响都有限”
国际油价因美伊战事大幅飙升，据周三最新报道，IEA拟提议释放史上最大规模原油战略储备，规模或将超2022年俄乌冲突期间的1.82亿桶，G7领导人将召开紧急电话会。
然而，摩根大通大宗商品研究主管Natasha Kaneva在最新报告中直言：除非霍尔木兹海峡的安全通行得到保障，否则所有政策工具对油价的影响都将十分有限，因为未来两周内潜在的供应损失可能高达每日1200万桶（12 mbd）。
摩根大通表示，特朗普正在审查多项压制油价的方案，包括限制美国出口、干预石油期货市场、豁免部分联邦税收，以及暂停《琼斯法案》（Jones Act）要求。特朗普曾表示，美国"远超4至5周的时间框架"，并称"战争可能很快结束"，进一步压低了油价。
但摩根大通认为，短期政策"口头干预"可压制油价情绪，但结构性供应缺口远超政策工具的实际覆盖能力。霍尔木兹海峡能否恢复安全通行，才是决定油价走势的真正关键变量。在局势明朗之前，能源市场的高波动性将持续存在。
释放战略石油储备（SPR）——杯水车薪
G7政府正在讨论在IEA协调下联合释放3亿至4亿桶战略储备。摩根大通估计，参与国合计可实现约每日120万桶（1.2 mbd）的释放速度，但这远不足以弥补潜在缺口。
关键数据如下：
OECD战略储备总量：12.47亿桶，其中原油9.35亿桶，成品油3.12亿桶。
美国SPR现状：约4.15亿桶，约为库容的58%，且盐穴完整性和提取速率存在物理限制，实际释放速度很可能低于2022年平均的每日100万桶。
法定底线：国会规定SPR最低库存为2.524亿桶，总统可通过宣布"严重能源供应中断"突破该限制（拜登曾于2022年春季援引此权力触发1.8亿桶销售）；但实际操作底线约为1.5亿至1.6亿桶，以维持盐穴稳定性。
执行时滞：总统令发出后，能源部约需13天完成合同授标并开始交付，之后还需额外运输时间才能到达终端消费者。
历史上OECD紧急释放峰值约为每日140万桶。即便达到每日120万桶的释放速度，面对两周内潜在的每日1200万桶供应损失，也不过是杯水车薪。
个股机会
小摩：升香港交易所(00388)今明两年每股盈利预测，目标价上调至550港元
摩根大通发布研报称，将香港交易所(00388)今明两年的每股盈利预测各上调7%，原因是北向交易量增加及投资收益提高，并引入2028年的预估。另将其目标价由540港元上调至550港元，维持“增持”评级。
该行预计香港交易所今年至2028年的证券日均成交额分别为6,160亿、6,650亿及7,010亿元；衍生产品合约平均每日成交张数预测达179.6万、204.7万及237.5万张；香港现金股票(包含南向交易)的日均成交额预测为2,620亿、2,760亿及2,800亿元。
中金：维持太平洋航运(02343)跑赢行业评级上调目标价至3.4港元
中金发布研报称，维持太平洋航运(02343)2026年净利润1.76亿美元不变，首次引入2027年净利润1.8亿美元，当前股价对应11.9倍2026年市盈率和11.5倍2027年市盈率。维持跑赢行业评级，考虑到行业风险偏好提升，上调目标价41.67%至3.4港元/股，对应12.9倍2026年市盈率和12.5倍2027年市盈率，较当前股价有8.63%上行空间。
里昂：比亚迪股份(01211)技术领先策略有助夺回市占，重申“高度确信跑赢大市”评级
里昂报告指，观察到比亚迪股份(01211)正重返其擅长的规模经济舒适圈，认为颠覆性快充技术与第二代刀片电池推出，将扩大其与同业的技术差距。鉴于比亚迪在研发商业化方面的领先能力，预估成本增幅有限。该行重申对比亚迪“高度确信跑赢大市”评级，目标价维持130港元。
该行指，产业成本通胀与需求疲软显示车企逼近生存边缘，因此预期比亚迪采取的替代性价格战(技术领先功能战)策略，将有助其夺回去年流失的市占，并为该行看好比亚迪出口的论点铺平道路。
美股盘前美股盘前，三大股指期货普跌，纳斯达克100指数期货跌0.12%，标普500指数期货跌0.08%，道指期货跌0.32%。
甲骨文盘前股价大涨近11%，此前公布超预期Q3财报，单季营收和EPS均涨超20%。
国际油价反弹，WTI原油盘中涨幅扩大至逾6%，现报87.28美元/桶；布伦特原油盘中涨超5%，现报91.32美元/桶。
中概股涨跌不一，蔚来跌超3%，阿里巴巴跌超1%；微博涨超1%。
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